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聚焦新興產業 把握轉型機遇 格林新興產業混合基金16日首發
時間:2022-02-11

剛剛過去的2021年,A股雖然在指數上波瀾不驚,但是內在分化卻十分劇烈。進入2022年以來,股市持續調整,各主流寬基指數,均有一定幅度下跌。雖然相較前兩年,今年的投資難度明顯增大,但也不乏投資機會。一方面,在政策刺激從四季度開始不斷加碼的情況下,2022GDP增速大概率會前低后高,現在正是逆勢布局的好時機。另一方面,市場經過這段時間的估值調整,優質賽道中的部分個股,估值已經進入合理區間。

 

216日,格林基金重點打造的偏股混合型產品——格林新興產業混合基金正式發行(產品代碼: A 014327 / C 014328)。該產品由格林基金權益聯席投資總監劉冬掛帥,將聚焦新興產業,把握轉型機遇,重點關注科技、高端制造、醫療、新材料、新消費等五大新興產業板塊。在長期優質賽道中自下而上精選高性價比的個股,力求分享中國經濟轉型升級中的技術進步紅利。

 

劉冬擁有15年投研經驗、8年投資經驗,現任格林研究優選、格林伯銳的基金經理。他經驗多元,先后擁有證券公司、基金公司、保險公司從業經驗,管理過專戶、保險、公募資金,注重組合收益、回撤的匹配度。能力圈均衡,兼顧價值、成長類標的。擅長逆向布局,注重企業基本面與估值的平衡,看重投資性價比。經歷牛熊轉換的洗禮,看重長期投資價值。

 

查理·芒格曾經說過,成功投資的秘訣之一是在“在魚多的地方捕魚”,而站在當前時點,劉冬認為,新興產業里的“魚比較多”,有望在未來一年甚至兩年給我們提供足夠多的回報機會??v觀近現代史,每一次工業革命都提升了生產力,催生了新行業,促進了社會的進步,使整個人類文明和經濟總量大踏步向前;科技進步、技術革新是推動社會持續發展的重要力量,新興產業是科技進步的載體,也有利于驅動產業結構升級,有較為廣闊的中長期前景,值得重視。

 

具體來看,科技方面,中國科技產業正在經歷“歷史級別”的發展機遇,主要體現在底層技術與軟硬件應用的創新,與以往科技升級周期中國處于相對落后位置不同,中國在這輪科技升級中將有望引領或同步跟隨全球升級浪潮,包括通信技術升級、AI等技術出現、科技關鍵環節的自主可控、半導體產業鏈國產化、數據與網絡安全等。

 

新能源方面,在節能減排大背景下,中國新能源領域將進入快速發展期,電動車技術日趨成熟,未來的滲透率會進一步提升,并將伴隨智能化的演進;技術進步帶動降本促效,有利于提升光伏、風電的裝機量,同時,氫能燃料電池技術的進步在未來也有望推動相關產業發展;在新能源廣泛應用的情況下,也會帶來巨大的儲能需求。

 

醫藥方面,隨著人口結構老齡化和人均可支配收入提升,糖尿病、高血壓、腫瘤等慢病大病用藥需求不斷增長,醫療服務、康復養老等新興業態加速發展,長周期看,醫藥行業仍有巨大的發展空間,同時,持續高額的研發投入,隨著細胞、基因療法等科技突破,國內的生物醫療技術進步必會有長足發展。

 

裝備制造方面,隨著中國經濟產業結構升級,高端裝備行業需求廣闊,在高精尖領域也會促使國產高端裝備進行加速替代。

 

中長期來看,新興產業具有較大的發展空間,值得重點關注和挖掘其中的投資機會。就短期市場節奏而言,可分作兩個層面來看,第一,近期市場總體下跌幅度較大,主要是受烏俄事件和美聯儲加息預期影響,前者大概率是一個事件性沖擊,情緒層面偏多,后期應該會有所修復,后者是一個中長期的影響,但當前國內貨幣政策的獨立性相對較強,且近期也在繼續寬松以穩經濟增長為主,因此,近期市場的回調,反而是提供了一個很好的布局機會;第二,隨著時間從2021年末進入2022年初,市場風格也有所切換,在總體政策穩經濟增長的條件下,與經濟波動相關性較高的傳統行業公司比新興產業類公司有更多的相對收益,經歷過去2-3年的估值提升后,新興產業類公司的股價近期調整相對較多,有利于消化高估值風險,鑒于其成長空間較大,利潤增速總體維持在比較高的水平,后續業績與估值匹配度的性價比會得到提升。

 

綜上來看,近期新興產業類公司,既受到總體市場下調的拖累,又受到市場風格切換帶來的殺估值,反而能促使估值風險進一步釋放,有利于后期展開布局。經過市場的一系列調整,未來一段時間,正是布局新興產業類資產的好時機。



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